Por Max Katsuragawa Neumann
Existe um erro recorrente entre empresários brasileiros: acreditar que, se a empresa conseguiu atravessar os últimos anos, também conseguirá superar o próximo ciclo econômico. Essa percepção pode custar caro em 2027.
O próximo ano reúne sinais que merecem atenção muito antes de aparecerem nos balanços. Não se trata de pessimismo econômico, tampouco de fazer previsões catastróficas. Trata-se de reconhecer que diferentes fatores de pressão estão se acumulando e que seus efeitos, quando combinados, podem comprometer justamente quem possui menos capacidade financeira para absorvê-los: as micro, pequenas e médias empresas.
Comecemos pela inadimplência. O Brasil chegou a 9,3 milhões de empresas inadimplentes, segundo levantamento da Serasa Experian, com 8,8 milhões de micro e pequenas empresas nesse universo. Não estamos falando de uma dificuldade pontual de determinados setores, mas de um problema que alcança uma parcela expressiva do ambiente empresarial. Quando o cliente não paga, o fornecedor financia involuntariamente a operação. Quando o fornecedor também enfrenta dificuldades, a inadimplência deixa de ser individual e passa a contaminar toda a cadeia produtiva.
Ao mesmo tempo, 2027 será o início de uma etapa decisiva da reforma tributária. Para muitas empresas, a transição para o novo sistema exigirá mais do que adequações burocráticas. Será necessário rever formação de preços, créditos tributários, contratos, margens e modelos de operação. Quem tratar essa mudança como simples responsabilidade do escritório de contabilidade poderá descobrir que perdeu competitividade sem sequer perceber onde começou o problema.
Há ainda uma questão que merece atenção especial: o custo do trabalho. A reorganização das jornadas, a discussão sobre a escala 6×1 e a necessidade de ampliar equipes para manter determinadas operações podem pressionar significativamente a folha de pagamento. O debate sobre direitos e qualidade de vida é legítimo. Entretanto, qualquer alteração estrutural precisa considerar a capacidade econômica de quem efetivamente gera os empregos.
Pequenas empresas não possuem a mesma capacidade de absorver custos de grandes grupos empresariais. Também enfrentam dificuldades crescentes para encontrar profissionais, manter equipes e concorrer com alternativas de renda e programas de transferência de recursos. Ignorar essa realidade não cria empregos; pode, ao contrário, desestimular sua geração.
No campo monetário, o cenário também exige prudência. Em novembro, o Banco Central decidiu manter a Selic em 13,75% ao ano. O mercado revisou para cima suas expectativas de inflação e juros. Para o empresário, isso significa continuar convivendo com crédito caro, dificuldade de financiamento e maior seletividade bancária.
Mas existe um risco adicional: a possibilidade de decisões econômicas orientadas por conveniências políticas, em detrimento da estabilidade de longo prazo. Uma eventual tentativa de reduzir artificialmente os juros, sem fundamentos econômicos que sustentem essa decisão, poderia comprometer a credibilidade da política monetária. O resultado potencial seria uma deterioração das expectativas, pressão cambial e, consequentemente, inflação.
O câmbio merece um capítulo à parte. Uma eventual perda de confiança na condução fiscal e monetária brasileira poderia estimular a procura por proteção em moedas estrangeiras e ativos no exterior. Não se trata de afirmar que existe hoje uma fuga líquida de capitais, mas de reconhecer que esse movimento pode ganhar força caso a percepção de risco aumente.
Se o real sofrer uma desvalorização expressiva, o impacto chegará muito além das empresas importadoras. Combustíveis, equipamentos, tecnologia, componentes, insumos industriais e diversos produtos comercializados internamente possuem alguma exposição direta ou indireta ao dólar. O empresário que não importa também pode acabar pagando a conta.
É justamente essa combinação que deveria preocupar o setor produtivo.
A reforma tributária, isoladamente, pode ser administrável. Juros elevados, isoladamente, podem ser enfrentados. A inadimplência pode ser contornada com controles rigorosos. O problema surge quando todas essas pressões aparecem ao mesmo tempo, enquanto o consumo perde força, os custos operacionais avançam e o acesso ao crédito se torna mais restritivo.
Nesse ambiente, empresas que trabalham com margens reduzidas e dependem de capital de giro podem entrar em uma espiral perigosa: vendem para gerar caixa, concedem prazos maiores para preservar clientes, recebem com atraso, recorrem ao crédito para financiar a operação e passam a comprometer uma parcela crescente da receita com despesas financeiras.
O mais preocupante é que muitos empresários ainda estão administrando seus negócios com base nos números do passado, sem revisar as premissas para o futuro.
2027 exige outra postura.
É hora de revisar contratos, renegociar compromissos, conhecer profundamente a estrutura de custos, avaliar a exposição cambial, rever estoques, estabelecer critérios mais rigorosos de concessão de crédito e, sobretudo, preservar liquidez. Crescimento sem caixa pode se transformar em uma armadilha. Faturamento não é lucro, e lucro contábil não significa necessariamente dinheiro disponível.
Também será necessário abandonar uma cultura empresarial que confunde otimismo com planejamento. O empresário não precisa acreditar que tudo dará errado, mas precisa estar preparado para a possibilidade de que várias coisas deem errado simultaneamente.
Não podemos esperar que o governo resolva todos os problemas, tampouco transferir integralmente a responsabilidade para a conjuntura econômica. Existem decisões internas que precisam ser tomadas, e algumas delas talvez sejam difíceis: reduzir despesas, abandonar operações pouco rentáveis, rever investimentos e até redimensionar estruturas.
A pergunta que deveria estar sobre a mesa de cada empresário não é quanto pretende faturar em 2027, mas quanto tempo sua empresa consegue sobreviver se as condições econômicas piorarem.
Essa é uma pergunta desconfortável, mas necessária.
O Brasil não pode prescindir de suas pequenas e médias empresas. São negócios que movimentam economias locais, sustentam famílias, contratam trabalhadores, recolhem tributos e mantêm cadeias produtivas funcionando. Entretanto, não existe política de desenvolvimento sustentável quando aqueles que produzem são obrigados a operar permanentemente no limite de sua capacidade financeira.
O perigo de 2027 talvez não esteja em uma grande crise isolada, mas na sucessão de pequenas pressões que, somadas, podem inviabilizar milhares de negócios.
E quando o empresário perceber que o problema deixou de ser conjuntural e passou a ser estrutural, talvez já não tenha mais tempo, crédito ou caixa para reagir.
O momento de se preparar não é quando a crise chega. É enquanto ainda existe capacidade de escolha.
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Max Katsuragawa Neumann é empresário brasileiro, representante regional do CRA-SP, escritor, podcaster e articulista. Atua nas áreas de empreendedorismo, gestão, relações internacionais e desenvolvimento empresarial.
